1月份险企保费结构“优化”真相:高现价“固收”产品取代万能险

固收产品是业内为应中短存续期产品监管推出的,期限多在5年,客户收益的实现方式与高现价产品类似

2017年03月09日09:59  来源:证券日报
 
原标题:1月份险企保费结构“优化”真相: 高现价“固收”产品取代万能险

1月份保费数据公布后,此前以万能险为主要业务的险企数据变化让人惊叹。多家险企维持总保费稳定增长,但其中的万能险保费同比骤然减少八成甚至九成以上,而原保费实现几倍甚至十几倍的增长。

不过,《证券日报》记者通过采访保险业内、走访银行网点了解到,这些险企1月份的主打产品仍以理财型为主,而保费结构的“优化”或仅是“换汤不换药”,原保费实现大幅增长靠的是“固收”类产品,也就是依靠在一定年份以后退保获得的保单现金价值高于所交保费、实现固定收益的产品,而与之相似的产品此前为人熟知——高现价产品。

一位产品精算人士对记者称,简单地说,固收产品和高现价产品的最主要区别在于期限,固收产品是应中短存续期产品监管而生,因此期限多在5年,而此前的高现价产品多为3年以内。不过,记者看到一款热销的固收产品为2年期,该人士分析,可能是银行和险企协议,对不同期限的产品“搭配”着卖,而5年期以下的产品额度会非常有限。

尽管通过大力销售固收产品,部分险企的原保费快速增长,原保费占比优化,但由于在银行热销的产品多为5年期以下的中短存续期产品,因此中短期业务占比或仍面临压力。

1月份行业全貌:

原保费占比大提升

根据保监会发布的1月份保费数据,寿险公司实现总保费8514亿元,同比增长12.7%,其中,原保费7517亿元,同比增长39%,以万能险保费为主的保户投资款971亿元,同比减少52%,其余为投连险25亿元。行业保费中,原保费占比达到88%,万能险占比仅为11%,而此前行业万能险占比约三分之一。

行业整体保费结构的变化,源自险企个体的变化。

以总保费排名行业第三的安邦人寿为例,该公司1月份总保费为861.8亿元,同比实现161%的增长,远高于行业整体增速(12.7%),更值得关注的是其保费结构:原保险保费收入852.6亿元,同比大幅增长1455%,原保费居行业第三,而以万能险保费为主的保户投资款新增交费9.3亿元,同比减少96.6%。安邦人寿1月份的总保费中,原保费占比约99%。

此外,多家万能险占比较高的险企也出现类似变化,原保费和万能险保费一增一减,原保费占比猛增、万能险占比骤降。以前海人寿、恒大人寿、华夏保险为例,3家险企1月份的原保费增速分别为131%、1839%、591.8%,保户投资款则分别下降99.78%、22%、80%。

从保费结构看,3家险企的原保费占比都在六成以上,前海、恒大、华夏原保费占比分别为99.7%、64.7%、67.9%,万能险占比约0.3%、35%、32%;而在此前,以上各家险企的半数以上业务来自万能险。

  典型险企:

  推两年期、收益率4.3%产品

各家险企何以在1月份实现保费结构调整?保费结构变化是否意味着险企主打产品的实质变化?《证券日报》记者进行了走访。

在某股份制银行在京的一家网点,银行理财经理向记者首推的是一款趸交、两年期、年化收益率4.3%的保险理财产品,并称“有3.5%保底利率”。而与之前银保产品明显不同的是,该热销产品的门槛提升到5万元。

这款产品名为长寿稳赢,被问及有无产品的文字介绍材料时,理财经理说没有,但他对记者表示“不用担心收益,都是写在保单上的。”

理财经理提醒记者,“这个产品额度不多,而且4月1日前就停售,要买的话抓紧。”他表示,产品购买途径有两种,一是在银行网点直接购买,另一种是通过该银行电子渠道购买,但后者只在每天上午9点开放购买,需要抢购,不一定能买到。

记者拿到的“保险产品简要说明”显示,长寿稳赢保险计划为组合险,主险为一款传统型两全保险,附加险亦为两全保险,还有一个附加险为长寿添利终身寿险(万能型),险种类型一栏标示为“主险:两全保险,附加险:两全保险”。产品要求的投保年龄为出生满28日至70周岁,保险期间5年,交费方式为趸交,即保费一次性交清。主险的保险责任为满期保险金、身故保险金、意外身故保险金(2倍基本保额,不超过200万元)和公共交通意外身故保险金(3倍基本保额,不超过200万元)。

据银行理财经理称,长寿稳赢的收益率已经有所下滑,此前是两年后有4.7%的年化收益率,到5年的收益率为5.8%,如今持有5年也只有5%。

从产品介绍看,不同于万能险,这一产品的“收益率”的实现靠的是保单年度末现金价值较所交保费的增长。以最初4.7%收益率的长寿稳赢为例。根据产品利益演示表,若客户一次性交纳100000元保费,则第二个保单年度末的现金价值为109416.65元,也就是客户两年后退保时可拿到的钱,由此计算的两年年化收益为4.71%。

据记者了解,在银行力推长寿稳赢的险企此前制定的2017年开门红销售计划中,主打产品共有3款,除了长寿稳赢外,其余两款均为万能险,分别为2年期和3年期,有一款预期收益率达到5.1%。不过,随着保险监管政策的转变,尤其是保监会去年12月30日下发的113号文,将中短期业务规模和原保费在全部业务中的占比划了线,加之万能险被“妖魔化”,该险企料改变了计划。

热推“固收”产品

应对中短期业务监管紧箍咒

据《证券日报》记者了解的信息,长寿稳赢这类产品,在业内被称为“固收”产品,因其通过一定年限后的现金价值高于所交保费的设计,可以使得客户在对应年限退保获得确定的收益。“保险合同上都会列出来每个保单年度的现金价值,这实际上就是合规的对收益水平的书面承诺。”一位寿险产品精算人士称。

据记者了解,主要险企最初制定的2017年开门红主打产品计划中,万能险和固收产品各占半壁江山。比如,上述某险企计划在开门红期间主打一款固收产品和一款万能险产品,期限分别为2年、3年,收益率分别为4.1%、5.3%。另一家险企计划主推的4款产品中,除了2款万能险外,还有2款固收产品,分别为1年期、2年期,年化收益率为3.5%、4.1%。

上述产品精算人士对《证券日报》记者称,固收产品的预定利率上限为4.025%,能够给客户的收益也大多在此附近。而从产品设计看,固收产品与此前的高现价产品类似,最明显的区别在于期限。因为固收产品可以说是业内为应对中短存续期产品监管政策而推的,因此产品期限大多为5年,而高现价产品多为3年期以下。而与高现价产品一样,固收产品保费也计入原保费。

高现价产品兴起于2013年8月份普通型人身险产品费改后,因彼时产品2.5%的预定利率放开,给了传统险一个收益率超过银行定存进而获得市场的可能。数据显示,普通型寿险此后大幅增长。8月份改革启动后,当年普通型人身险新单保费同比增长520%,增速创13年来新高,而2014年前10个月,普通寿险同比增长3.3倍,业务占比上升24个百分点。这被认为很大程度上是传统险中高现价产品的热销所致。

不过,对于将高现价产品保费计入传统寿险,以传统寿险业务占比衡量寿险业务结构和质量,业内此前也存在颇多争议,因高现价产品更偏重理财功能、保障性能较弱。后保监会于2016年3月份出台新规,将监管重点指向不满5年的中短存续期产品,淡化高现价产品的提法。(刘敬元)

(责编:罗炼、陈康清)

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